在煤炭價(jià)格大漲、疫情影響、資金緊張等多重因素疊加影響下，今年前三季度水泥企業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)品銷量下滑、售價(jià)下跌現(xiàn)象，業(yè)績表現(xiàn)普遍不佳。

多位行業(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，今年“金九銀十”行情落空，預(yù)計(jì)四季度水泥行情較三季度會(huì)有一定程度好轉(zhuǎn)，水泥價(jià)格將會(huì)有所反彈，但需求弱恢復(fù)下價(jià)格上漲空間有限。全年來看，水泥需求將面臨較大下行壓力，行業(yè)效益難言樂觀。

而隨著2023年水泥行業(yè)正式納入碳交易體系的傳聞，頭部水泥企業(yè)加速資產(chǎn)重組的步伐，多家跨界、經(jīng)營不善的水泥企業(yè)則選擇“套現(xiàn)”離場。

三重因素疊加，行業(yè)利潤下降超40%

國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年1-9月份，全國水泥累計(jì)產(chǎn)量15.62億噸，同比下降12.5%，水泥產(chǎn)量創(chuàng)下2012年以來最低值。全國31個(gè)省份中，僅有河南地區(qū)水泥產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)增長，貴州、吉林、上海和遼寧4個(gè)省份水泥產(chǎn)量降幅則超過20%。

此外，今年以來全國水泥價(jià)格指數(shù)走勢漲少跌多，價(jià)格重心整體下移。截至9月30日，全國水泥價(jià)格指數(shù)報(bào)收152.01點(diǎn)，較2021年同期下跌23.67%。

水泥上市企業(yè)三季報(bào)業(yè)績表現(xiàn)同樣不佳。

截至10月31日，已披露三季報(bào)的18家水泥上市公司中，僅有三和管樁、青松建化、海南瑞澤、西部建設(shè)4家公司前三季度凈利實(shí)現(xiàn)同比增長，另外14家公司凈利均出現(xiàn)較大幅度下滑。其中，海螺水泥凈利同比下降44.53%、華潤水泥凈利同比下降65.4%、塔牌集團(tuán)凈利同比下降92.03%。

針對(duì)業(yè)績下降原因，多數(shù)上市公司歸結(jié)為“燃料成本大幅上漲，水泥產(chǎn)品銷量下滑、售價(jià)下跌”。

10月27日，塔牌集團(tuán)在投資者關(guān)系平臺(tái)上回應(yīng)稱，今年以來，受疫情反復(fù)及房地產(chǎn)調(diào)控累積效應(yīng)等影響，水泥市場需求明顯減少，供需關(guān)系嚴(yán)重失衡，導(dǎo)致各區(qū)域水泥價(jià)格出現(xiàn)較大降幅，同時(shí)煤炭采購價(jià)格同比大幅上漲，推高了水泥制造成本，疊加影響下，公司水泥銷售量價(jià)齊跌，成本上升，導(dǎo)致水泥主業(yè)盈利能力大幅下滑。

水泥企業(yè)三季度利潤下降的原因，與成本端煤炭價(jià)格上漲關(guān)系較大，“水泥產(chǎn)銷量同比下降，成本又比去年高，行業(yè)利潤預(yù)計(jì)下降40%-50%，但利潤仍有保障，大部分水泥企業(yè)可以不虧。”

預(yù)計(jì)Q4市場需求溫和回升

受煤炭價(jià)格大漲帶動(dòng)影響，9月開始，華南、華東等地區(qū)水泥價(jià)格迎來上調(diào)，幅度多在30-50元/噸。水泥大數(shù)據(jù)顯示，2022年1-9月動(dòng)力煤現(xiàn)貨均價(jià)1270元/噸，同比大漲35.6%。

分區(qū)域看，進(jìn)入九月全國水泥價(jià)格緩慢上行。10月下旬，國內(nèi)水泥市場需求維持弱復(fù)蘇態(tài)勢，盡管整體市場需求表現(xiàn)一般，但企業(yè)通過執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)措施，維持市場供需關(guān)系弱平衡，價(jià)格得以繼續(xù)保持上行態(tài)勢。

業(yè)內(nèi)人士表示，整體來看10月份水泥行情比前兩個(gè)月要好，“基建支撐作用明顯，水泥用量整體不錯(cuò)，受疫情影響也不大?！彼瑫r(shí)表示，但大家期望的10月趕工行情在市場中并沒有體現(xiàn)出來，目前僅北方地區(qū)在趕工，但對(duì)需求的整體帶動(dòng)作用有限。

在他看來，目前水泥下游最大的問題是資金問題，其次是疫情帶來的不確定性?！耙咔榈挠绊懼饕诜拷ê褪姓?，地區(qū)封控將抑制房建和市政的需求增長。”

三和管樁近日在回答投資者提問時(shí)表示，第四季度到春節(jié)前屬于行業(yè)旺季，公司有好的預(yù)期。全國各區(qū)域水泥價(jià)格普遍出現(xiàn)修復(fù)性回升，水泥行業(yè)旺季周期有望逐步復(fù)蘇。

“在高成本、供需錯(cuò)配的影響下，四季度市場需求預(yù)計(jì)會(huì)溫和地回升，水泥價(jià)格有上行的空間。同時(shí)也要看區(qū)域限產(chǎn)的執(zhí)行力度，預(yù)計(jì)整體漲幅不會(huì)太大?！?/p>

水泥行業(yè)集中度再提升

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，碳排放交易體系的建立有利于水泥行業(yè)中長期供給側(cè)的把控，同時(shí)也將加速企業(yè)分化，龍頭企業(yè)將享有超額收益。

在此情形下，頭部水泥企業(yè)加快資產(chǎn)重組。

10月28日，天山股份發(fā)布《關(guān)于公司內(nèi)部業(yè)務(wù)整合及架構(gòu)調(diào)整的公告》，稱基于新天山水泥由中聯(lián)水泥、南方水泥、西南水泥、中材水泥、新疆天山5 個(gè)水泥板塊公司重組整合。

海螺水泥也在加速擴(kuò)張，分別于今年4月和5月收購了曼旗宏基水泥有限公司股權(quán)和哈河水泥的水泥、礦粉生產(chǎn)線及相關(guān)土地使用權(quán)等資產(chǎn)。據(jù)了解，目前海螺水泥正與淮南舜岳水泥有限責(zé)任公司洽談收購，且將于年底前完成收購事宜，本次收購是擴(kuò)張規(guī)模或產(chǎn)能置換的需要。

中國水泥協(xié)會(huì)副秘書長、數(shù)字水泥網(wǎng)總裁陳柏林近日亦表示，未來水泥行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。一些業(yè)績欠佳的水泥企業(yè)將積極謀求轉(zhuǎn)型，剝離水泥資產(chǎn)。而大型水泥公司有望通過收購等方式，獲得更大的市場份額。

頭部企業(yè)加速重組的同時(shí)，多家水泥企業(yè)相繼剝離水泥相關(guān)資產(chǎn)。

10月29日，龍泉股份公告稱，注銷全資子公司吉林澤泉；金圓股份在9月21日的公告中表示，公司已將全資子公司互助金圓100%股份變更至浙江華閱名下；海南瑞澤于9月13日公告稱，公司將全資子公司金崗水泥85%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華潤水泥，出售后，公司將不再擁有水泥生產(chǎn)業(yè)；再往前，8月博聞科技公告稱，擬對(duì)水泥粉磨站實(shí)施停產(chǎn)，并對(duì)相關(guān)固定資產(chǎn)進(jìn)行報(bào)廢處置，水泥粉磨站停產(chǎn)后公司將不再從事水泥生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，水泥產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升是必然趨勢，背后原因主要是房地產(chǎn)下行導(dǎo)致水泥需求下降，以前跨行而來、競爭力不強(qiáng)的水泥公司選擇“短尾求生”并不奇怪。

他預(yù)計(jì)，后面可能還會(huì)有很多水泥廠進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，“對(duì)于虧損的水泥廠來說，明年需求被動(dòng)下降，競爭更大，而且明年水泥行業(yè)要納入碳交易市場，成本又有增加，后續(xù)會(huì)更不利，處境會(huì)更艱難，還不如早點(diǎn)賣掉?！?/p>

來源: 財(cái)聯(lián)社